Антикризисное управление финансами предприятия

Качество кредиторской задолженности может быть оценено также удельным весом в ней расчетов по векселям. Доля кредиторской задолженности, обеспеченная выданными векселями, в общей её сумме показывает ту часть долговых обязательств, несвоевременное погашение которых приведет к протесту векселей, выданных предприятием, а, следовательно, к дополнительным расходам и утрате деловой репутации.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

При анализе задолженности предприятия необходимо учитывать сложившийся финансовый цикл. Он исчисляется на базе показателей оборачиваемости текущих активов и пассивов. Как правило, чем выше длительность финансового цикла, тем выше потребность в оборотных средствах.

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов и сырья (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Для оценки длительности циклов используют показатели оборачиваемости (период оборота в днях). Финансовый цикл, включает периоды оборота кредиторской и дебиторской задолженности.

Минимальное количество денежной наличности, которое фирма должна иметь на расчетном счете и в кассе, определяется двумя процессами. Первый - промежуток времени между оплатой счета покупателем и инкассированием денежных средств. Это время состоит из трех частей:

- время перевода платежей от покупателей (дебиторская задолженность здесь не рассматривается, покупатель оплатил счет, но на его пересылку фирме требуется определенное время, зависящее от формы безналичных расчетов и эффективности работы банков);

- время, в течение которого платежи остаются не инкассированными банками;

- время движения денежных средств к банкам, производящим выплаты.

Фирмы могут использовать много методов сокращения периода инкассации, а, следовательно, и требуемых запасов денежных средств (электронные переводы, система сейфов и др.). Но этот период всегда будет иметь место, всегда будут трансакционные издержки.

Мнение что дебиторская задолженность может быть любой, лишь бы она не превышала кредиторскую глубоко ошибочно, так как предприятие обязано погашать кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет.

Задача 6

Перечислите функции оценки в процессе антикризисного управления?

Оценка активов несостоятельных предприятий и самих предприятий в целом осуществляется на всех этапах антикризисного управления.

Правовой основой оценки предприятий в процессе антикризисного управления являются Федеральные законы «Об оценочной деятельности в Российской Федерации», «О несостоятельности (банкротстве)», «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций», а также Государственные стандарты РФ ГОСТ Р 51195 002.98 «Единая система оценки имущества. Основные положения». Важными нормативными документами для оценки в Москве являются Закон г. Москвы «Об оценочной деятельности в г. Москве» и «Временные правила оценочной практики профессиональных оценщиков недвижимости, расположенной в границах территории г. Москвы», утвержденные распоряжением мэра г. Москвы 29 июня 1998 г. № 644-РМ. При проведении оценки в антикризисной сфере необходимо руководствоваться Законом РФ «О несостоятельности (банкротстве)».

Объектом оценки на разных этапах арбитражного процесса банкротства несостоятельного предприятия могут быть: активы предприятия, его имущественный комплекс, предприятие как бизнес, размер денежных обязательств и обязательных платежей предприятия-должника.

Функции оценки. Функции оценки в процессе арбитражного управления можно распределить по нескольким уровням.