Характерные особенности финансовых инвестиций (вложений)
Привлечение свободных денежных средств и помещение их в различные виды активов акционерного общества (АО) осуществляют посредством выпуска и обращения на фондовом рынке эмиссионных ценных бумаг (акций и корпоративных облигаций).
Ценной бумагой признают документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги удостоверенные ею права переходят в совокупности к другому лицу. Утрата ценной бумаги (финансового инструмента) лишает ее владельца возможности реализовать выраженное в ней право.
Согласно ГК РФ (часть первая) можно выделить следующие отличительные признаки эмиссионных ценных бумаг (ЭЦБ):
• это документы;
• их составляют по установленной форме;
• они удостоверяют имущественное право;
• осуществление или передача имущественных прав возможны только при предъявлении этих документов;
• их размещают выпусками.
С позиции корпоративных финансов можно выделить дополнительные особенности ЭЦБ:
• ценные бумаги — денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности (акции корпораций) или имущественное право как отношение займа владельца документа (инвестора) к эмитенту (корпоративные облигации);
• ценные бумаги — документы, свидетельствующие об инвестировании денежных средств;
• акции акционерных обществ выражают требования, предъявляемые к реальным активам;
• ценные бумаги приносят их владельцу доход в будущем в форме дивидендов, процентов либо прироста стоимости бумаг (в виде разницы между ценой продажи (погашения) и покупной стоимостью);
• вместе с ценными бумагами к их владельцу переходят все финансовые риски (например, риски изменения цены, неплатежеспособности должника, ликвидности и др.).
Эти свойства делают их собственников капиталовладельцами.
С позиции бухгалтерского учета финансовые вложения и портфельные инвестиции — не одно и то же. Финансовые вложения — более емкое понятие, поскольку в их состав включают:
• государственные и муниципальные ценные бумаги (облигации);
• ценные бумаги других организаций, в том числе долговые ценные бумаги, в которых определены дата и стоимость погашения (облигации, векселя);
• вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ;
• депозитные вклады в кредитных организациях;
• займы, предоставленные другим организациям;
• дебиторскую задолженность, приобретенную на основании уступки права требования;
• вклады организации — товарища по договору простого товарищества и др.
В состав финансовых вложений организаций не входят:
• собственные акции, выкупленные акционерным обществом у владельцев для последующей перепродажи или аннулирования;
• векселя, выданные организацией-векселедателем продавцу (поставщику при расчетах за проданные товары, продукцию, выполненные работы и услуги) (на условиях коммерческого кредита);
• вложения в материальные и нематериальные активы;
• драгоценные металлы, ювелирные изделия, произведения искусства и иные аналогичные ценности, приобретенные не для осуществления обычных видов деятельности;
• вложения в недвижимое и иное имущество, имеющее материально-вещественную форму, предоставляемые организацией во временное пользование (временное владение и пользование) за плату.
Портфельные инвестиции включают вложения в ценные бумаги с целью извлечения экономической выгоды (дохода) или приобретения контрольного пакета акций других компаний (с целью их поглощения или слияния).
Выпуск финансовых инструментов представляет собой совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих равный объем прав владельцам и размещаемых первоначально на одинаковых условиях. Все бумаги одного выпуска должны иметь один государственный регистрационный номер.
Ценные бумаги могут выступать объектом следующих финансовых операций:
• выпуска (эмиссии) для первичного размещения на фондовом рынке (например, для формирования уставного капитала вновь образуемого акционерного общества и его последующего увеличения);
• обращения, т. е. купли-продажи путем заключения гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ЭЦБ;
• погашения, т. е. изъятия из обращения с выплатой владельцам соответствующего вознаграждения (например, при уменьшении уставного капитала акционерного общества);
• залога и страхования (например, высоколиквидные ценные бумаги — акции эмитента предоставляют право акционерному обществу получить в банке ссуду под залог ценных бумаг);
• доверительного управления; согласно ст. 1013 ч. II ГК РФ объектами доверительного управления могут быть ценные бумаги, права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами, исключительные права и другое имущество;