Система показателей для оценки деловой активности

Осуществлять анализ состояния и контролировать эффективность использо­вания оборотных активов (средств) позволяют следующие показатели[27]:

• величина оборотных активов и чистого оборотного капитала в общем объеме активов (табл. 3.3);

• структура оборотных активов;

• оборачиваемость оборотных активов и их отдельных элементов;

• длительность финансового цикла;

• рентабельность оборотных активов.

Сводные данные о структуре оборотных активов (раздел II баланса) по акцио­нерному обществу представлены в табл. 6.2.

Таблица 6.2

Структура оборотных активов акционерного общества

Наименование статей	На начало предыдущего года		На начало отчетного года		На конец отчетного периода
	сумма, млн. руб.	%	сумма, млн. руб.	%	сумма, млн. руб.	%
1.Запасы	1265,0	61,7	1134,4	46,9	1260,3	47,8
2. НДС по приобретенным ценностям	59,2	2,9	50,8	2,1	73,2	2,8
3. Дебиторская задолжен­ность	644,0	31,4	924,7	38,2	1006,3	38,2
4. Краткосрочные финансовые вложения	62,0	3,0	249,2	10,3	256,1	9,7
5. Денежные средства	11,2	0,5	52,0	2,1	30,7	1,1
6. Прочие оборотные активы	8,8	0,5	9,3	0,4	9,6	0,4
7. Всего оборотные активы	2050,2	100,0	2420,4	100,0	2636,2	100,0
8. Чистый оборотный капи­тал (разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами)	732,3	37,5	750,9	31,0	715,1	27,1

Из табл. 6.2 следует, что сформированная обществом структура оборотных ак­тивов ставит его финансовое благополучие в прямую зависимость от поступле­ния средств от дебиторов.

Как следует из данных баланса, основную долю дебиторской задолженности составляет задолженность со сроком погашения до 12 месяцев.[28]

На начало предыдущего года она составляла 31,3% (642,0/2050,2 х 100), а на конец отчетного года — 27,6% (726,5/2636,2 х 100), что свидетельствует о нарас­тании доли просроченной дебиторской задолженности (со сроком погашения бо­лее чем через 12 месяцев после отчетной даты). Часть оборотных активов была отвлечена в краткосрочные финансовые вложения, доля которых выросла за по­следние два года более чем в 3,2 раза (9,7 - 3,0%). Эти структурные изменения привели к падению удельного веса запасов в общем объеме оборотных активов на 13,9% (61,7 - 47,8%), так как у предприятия недостает свободных денежных средств для их приобретения. Более того, доля чистого оборотного капитала, пред­назначенного для финансирования запасов, снизилась на 10,4 пункта (37,5 - 27,1%). В результате на конец отчетного года у предприятия сложилась нерациональ­ная структура оборотных активов: запасы — 47,8%, дебиторская задолженность — 38,2, прочие элементы — 14%, при рекомендуемом значении этих показателей со­ответственно 65,25 и 10%.