Условия возникновения и регулирования дефицита (излишка) денежных средств

Дефицит денежных средств негативно сказывается на платежеспособности мно­гих предприятий, порождая кризис неплатежей.

Основные последствия дефицита денежных средств:

• задержки в оплате труда персонала;

• рост кредиторской задолженности перед поставщиками, подрядчиками и бюд­жетной системой государства;

• увеличение доли просроченной задолженности по кредитам банков в общем объеме ссудной задолженности;

• снижение ликвидности активов;

• увеличение длительности производственного цикла из-за перебоев в снаб­жении материальными и энергетическими ресурсами и др.

Первое, на что следует обратить внимание при решении вопроса о ликвидации дефицита бюджета любого предприятия, — это улучшение управления дебитор­ской и кредиторской задолженностью.

Увеличение дебиторской задолженности может быть вызвано:

• высокими темпами роста объема продаж;

• неосторожной кредитной политикой предприятия по отношению к покупа­телям, неправильным выбором контрагентов;

• наступлением неплатежеспособности и даже банкротства отдельных поку­пателей;

• сложностями в сбыте готовой продукции (услуг).

Управление дебиторской задолженностью включает ускорение оборачиваемо­сти и снижение темпов роста дебиторов за счет:

• усиления контроля состояния расчетов с потребителями продукции по про­сроченным или отсроченным платежам;

• проведения анализа задолженности по отдельным дебиторам с целью выяв­ления постоянных неплательщиков;

• пересмотра соотношения продаж в кредит и по предоплате исходя из кре­дитной истории плательщика; осуществления анализа дебиторской задол­женности по видам продукции для выявления товаров невыгодных с точки зрения инкассации денежных средств;

• понижения дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;

• ориентации на возможно большее количество покупателей для снижения риска неуплаты товара одним или рядом крупных покупателей;

• усиления контроля за соотношением дебиторской и кредиторской задол­женности и сбалансированности тенденций их изменения;

• предоставления скидок покупателям при досрочной оплате товара для повышения коэффициента инкассации;

• рассмотрения возможностей продажи дебиторской задолженности банкам (факторинг).

Определим основные понятия, связанные с управлением дебиторской задол­женностью. Инкассация денежной наличности — процесс получения денежных средств за реализованную продукцию.

Коэффициент инкассации (Кинк.) позволяет установить, когда и в какой сумме ожидают поступление денежных средств от продаж данного периода.

Установить значения коэффициентов инкассации можно на основе анализа денежных поступлений (дебиторской задолженности) прошлых периодов.

Коэффициент инкассации выражает процент ожидаемых денежных поступле­ний от продаж в определенном интервале времени от момента реализации про­дукции. Его устанавливают по следующей формуле[23]:

(42)

где п — первый месяц отгрузки продукции; t — 1-й, 2-й, 3-й и последующие месяцы.

Результатом ускорения оборота дебиторской задолженности является сокра­щение общей потребности предприятия в оборотных активах.

Управление кредиторской задолженностью направлено на ускорение ее обора­чиваемости (сокращение сроков погашения).

Приведем отдельные показатели, характеризующие состояние дебиторской и кредиторской задолженности по анализируемому акционерному обществу (табл. 5.6).

Как следует из табл. 5.6, доля дебиторской задолженности в общем объеме обо­ротных активов акционерного общества за последние два года значительно увели­чилась и достигла на конец отчетного года 38,2%, что значительно выше рекомен­дуемого значения в 25%. Существенно выросла доля просроченной дебиторской задолженности в ее общем объеме, что характеризует снижение потенциальной платежеспособности организации. Заметно повысился коэффициент соотноше­ния между дебиторской и кредиторской задолженностью, что в определенной мере подтверждает рост вероятности погашения задолженности перед кредито­рами за счет будущих поступлений от дебиторов (при рекомендуемой величине данного коэффициента в 100%, его значение на конец отчетного года достигло 85,5%).

Таблица 5.6

Отдельные параметры, характеризующие состояние дебиторской