Учёт акций и доходов по ним

Задача 4

Выгодно ли купить облигацию по цене 103 000 руб, если номинальная стоимость 100 000 руб, срок погашения облигации через 1,5 года, облигация приносит процентные доходы в сумме 8 000 руб. каждые полгода, рыночная процентная ставка 14 % годовых (обосновать расчетом).

Рыночная процентная ставка - процентная ставка, выплачиваемая на рынке по финансовым инструментам, имеющим ту же степень риска.

Как и любой другой инвестиционный инструмент, облигации обеспечивают инвестору два вида доходов:

1) значительный текущий доход;

2) существенный прирост вложенного капитала.

При этом текущий доход возникает из процентов, получаемых в течение срока, установленного условиями эмиссии. А доход в виде прироста капитала возникает всякий раз, когда исходит падение рыночной процентной ставки.

Основное правило действий на рынке ценных бумаг состоит в том, что движение рыночных процентных ставок и курсов облигаций происходит в противоположных направлениях. С ростом рыночной процентной ставки курс ценных бумаг падает, а когда размер рыночной процентной ставки уменьшается, курс облигаций движется вверх. Таким образом, можно покупать облигации по одному курсу и, если обстановка с процентными ставками будет благоприятной, продавать их позднее по более высокому курсу. Разумеется, вполне возможна и потеря части капитала, если рыночные процентные ставки изменятся не в пользу инвестора.

В целом, текущий доход и прирост капитала, обеспечиваемые облигациями, могут стать основой достаточно высокой доходности, что повышает привлекательность и конкурентоспособность инвестиций в облигации по сравнению с другими инструментами.

Кроме того, облигации являются не только высокодоходным, но и многовариантным инструментом инвестирования. Они могут использоваться в консервативных стратегиях теми, кто прежде всего (или исключительно) стремится получить высокий текущий доход

Определим совокупную доходность облигации:

Дсов = SК + (Рп - Ро) / Ро *n,

16% + (100000 – 103000) / 103000 * 1,5 = 16% - 4,5% = 11,5%

Так как рыночная процентная ставка 14% выше, следовательно покупка облигаций не выгодна.

Задача 5

Рассчитать совокупную доходность облигаций за весь период обращения, если покупная стоимость акций 12 780 руб., номинальная стоимость 12 500 руб., процентные доходы составляют 15% годовых, срок обращения облигации 3 года.

Совокупная доходность рассчитывается по формуле:

Дсов = SК + (Рп - Ро) / Ро *n,

где Рп – номинальная стоимость

Ро – цена приобретения

К – купонная ставка.

Дсов = 15% + (12500 – 12780) / 12780 * 3 = 8,4 %