Определение возможности увеличения оборота предприятия за счет собственных источников финансирования

Вопрос поиска дополнительного источника финансирования является актуальным на всем протяжении деятельности предприятия. Тем более насущным является это вопрос тогда, когда предприятие испытывает определенные финансовые трудности.

Для выявления дополнительных источников финансирования необходимо определить текущие финансовые потребности. Они определяются по следующей формуле:

ТПФ = З + ГП + НЗП + ДЗ - ЗС

Где:

З - стоимость объема запасов необходимых для обеспечения бесперебойной работы производства,

ГП - стоимость объема готовой продукции необходимой для ритмичной работы сбыта,

НЗП - стоимость объема незавершенного производства, который обеспечивает ритмичный процесс производства и равномерное поступление продукции на склад,

ДЗ - сложившаяся величина дебиторской задолженности, обеспечивающая сбытовую и ценовую политику предприятия, которая может включать предоставление временных отсрочек или рассрочек для покупателей,

ЗС - кредиторская задолженность, а именно тот ее уровень, который сложился в результате реализации снабженческой политики предприятия.

Следовательно, текущие финансовые потребности предприятия обусловлены технологией производства, объемом выпуска продукции, а также взаимоотношениями с поставщиками и потребителями, снабженческо-сбытовой политикой предприятия. Чем меньше величина текущих финансовых потребностей предприятия, тем легче ему обеспечивать производственный процесс.

Из приведенной формулы видно, что стоимость запасов, готовой продукции и незавершенного производства, является величиной ограниченной технологическими особенностями процесса производства и не может быть снижена без ущерба для него.

Величина же дебиторской задолженности целиком зависит от кредитной политики предприятия и может привести как к предотвращению кризисных явлений на предприятии, так и к ухудшению финансового состояния предприятия. Так продавая товары с отсрочкой платежа, предприятие может остаться без источников финансирования. Вместе с тем, сократив срок возврата или применив иные способы кредитования покупателей, можно существенно увеличить обороты предприятия.

Очевидным способом снижения текущих финансовых потребностей предприятия, является рост заемных средств. Однако этот путь может привести предприятие к банкротству если земные средства будут недостаточно дешевы.

Наиболее целесообразным вариантом удовлетворения текущих финансовых потребностей предприятия является финансирование за счет собственных долгосрочных и устойчивых источников – собственного капитала.

Собственные источники финансирования должны, прежде всего, покрывать внеоборотные активы и, следовательно, могут быть использованы для финансирования текущих финансовых потребностей предприятия, только в части положительной разницы между собственным капиталом и внеоборотными активами. Эту разницу называют собственным капиталом в оборотных средствах или оборотными средствами (СОС)

СОС = строка 490 – строка 190

Таким образом, важным условием функционирования предприятия, является превышение величины собственных оборотных средств над величиной финансовых потребностей предприятия.

Превышение финансовых потребностей предприятия над собственными оборотными средствами имеют место в следующих случаях:

· Отсталая технология производственного процесса, которая вызывает необходимость увеличения объемов запасов сырья и материалов, готовой продукции, незавершенного производства для обеспечения нормального функционирования производственного процесса.

· Не продуманная маркетинговая политика предприятия, которая ведет к возникновению проблем со сбытом и как следствие, к затовариванию.

· Увеличение размера дебиторской задолженности.

Выход из создавшегося положения может быть в увеличении кредиторской задолженности, однако это, скорее всего, приведет к последующему банкротству предприятия.

Если величина собственных оборотных средств меньше величины текущих финансовых потребностей предприятия, то возникает дефицит денежных средств, требующих дополнительного финансирования.

ДДН (-) = СОС - ТФП

Где:

ДДН – дефицит денежной наличности

СОС – собственные оборотные средства

ТФП – текущие финансовые потребности

Уменьшить дефицит денежной наличности можно за счет улучшения использования имеющихся в распоряжении предприятия текущих активов путем:

· Увеличения собственных оборотных средств

· Снижения текущих финансовых потребностей предприятия

При этом увеличение собственных оборотных средств предприятия может быть достигнуто за счет:

1. нераспределенной прибыли,

2. заемных средств,

3. снижения иммобилизации средств во внеоборотных активах

До обращения к внешним источникам финансирования следует реализовать все внутренние источники финансовых ресурсов.

В процессе деятельности предприятия пополнение оборотных средств осуществляется в основном за счет нераспределенной прибыли. Сумма нераспределенной прибыли аккумулируется в фонде накопления. Средства этого фонда направляются на пополнение и покрытие прироста оборотных средств. Кроме того для пополнения оборотных средств можно использовать средства амортизационного фонда, цель которого, обновление основных фондов. Так же в качестве источников пополнения оборотных фондов можно использовать устойчивые пассивы не принадлежащие предприятию, но постоянно находящиеся в обороте. К ним относятся: