Оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Информация о финансовом состоянии важна для многих групп пользователей.

Анализ финансового состояния чаще всего принято начинать с анализа финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия – такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности.

Финансовая устойчивость предприятия оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей.

Для данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан, прежде всего, с балансовой моделью, из которой исходит анализ (таблица 1).

Таблица 1. Баланс в агрегированном виде

Актив	Условные обозначения	Пассив	Условные обозначения
1. Основные средства и вложения	а	1. Источники собственных средств	ж
2. Запасы и затраты	б	2. Расчеты и прочие пассивы (кредиторская задолженность)	з
3. Дебиторская задолженность	в	3. Кредиты и другие заемные средства, в т.ч.:	и
4. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	Д	– краткосрочные кредиты и займы	К1
5. Прочие оборотные активы	г	– долгосрочные кредиты и займы	К2
6. Баланс	е	– ссуды, не погашенные в срок	К3

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости. При определении типа финансовой устойчивости рассчитывается трехфакторный показатель, который имеет следующий вид: М=±Ес,±Ет,±Ее.

1) абсолютная финансовая устойчивость

(трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=1,1,1). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2) нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,1,1). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

3) неустойчивое финансовое положение

(показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,1),

характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.