Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг
3) динамика основных элементов рынка – уровень цен, объем спроса – подвержена определенным закономерностям, которые с большой вероятностью проявятся в будущих периодах.
На рынке существует три типа трендов (тенденций):
· "бычий" – тренд, при котором цены устойчиво движутся вверх;
· "медвежий" - тренд, при котором цены устойчиво движутся вниз;
· боковой тренд - нет определенного направления движения цены.
Линии сопротивления (Resistance) возникают, когда покупатели больше либо не могут, либо не хотят покупать данный товар по более высоким ценам. Давление продавцов превосходит давление со стороны покупателей, в результате рост останавливается и сменяется падением
Линии поддержки возникают, когда продавцы больше либо не могут, либо не хотят продавать данный товар по более низким ценам. При данном уровне цены стремление купить достаточно сильно и может противостоять давлению со стороны продавцов. Падение приостанавливается и цены вновь начинают идти вверх
При пробитии вниз линии поддержки она превращается в линию сопротивления. При пробитии вверх линии сопротивления она превращается в линию поддержки.
Задача аналитика при техническом анализе увидеть сигналы рынка и правильно их интерпретировать.
Фундаментальный (факторный) анализ основан на исследовании отдельных факторов, влияющих на динамику изучаемых показателей для определения возможного изменения этих факторов в будущем.
Основными направлениями фундаментального анализа являются:
1. Анализ и прогнозирование конъюнктуры фондового рынка в целом в связи с общеэкономическим развитием страны.
2. Анализ и прогнозирование конъюнктуры отдельных видов и сегментов рынка ценных бумаг.
3. Анализ и оценка перспектив финансового развития отдельных отраслей экономики.
4. Анализ и оценка перспектив финансового развития отдельных регионов страны.
5. Анализ и оценка финансового состояния и перспектив финансового развития отдельных участников рынка ценных бумаг.
6. Сравнительный анализ финансовых и инвестиционных качеств определенных категорий ценных бумаг и прогнозирование динамики уровня цен на них.
Оценка финансовых активов организации
Важнейшим свойством активов является их способность приносить доход. Сумма будущих чистых денежных притоков (NPV), которые актив способен обеспечить, называется его внутренней (справедливой, или экономической) стоимостью.
Финансовые активы – вложения в ценные бумаги, банковские депозиты и другие инвестиции, целью которых является получение текущего дохода (процентов, дивидендов, купонов) или увеличение их первоначальной стоимости. Внутренняя стоимость этих активов определяется путем расчета их NPV.
Важнейшим вопросом при оценке любого финансового инструмента является правильное определение порождаемых им денежных потоков. Для долговых инструментов, к числу которых относятся облигации, такими потоками являются периодически выплачиваемые проценты (купонный доход) и сумма долга (номинал облигации), которая возвращается в конце срока обращения облигации. Если выплата процентов не предусмотрена, то доход реализуется в форме разницы в ценах продажи и выкупа облигации (в виде дисконта).