Валютная система

ЕВС была создана в 1979 т. Важнейшим фактором развития этой региональной валютной системы являлся механизм ЭКЮ — специальной европейской расчетной единицы, основанной на «корзине» из 10 валют стран Западной Европы во главе с маркой ФРГ (на 1/3). В отличие от СДР ЭКЮ применялся и в частных операциях банков и фирм. Квота национальных валют — компонентов ЭКЮ — определялась экономическим потенциалом стран (их долей в совокупном ВНП и товарообороте ЕС) и подлежала пересмотру каждые пять лет. При пересмотре «корзины» все активы и пассивы переоценивались по новому курсу. Последний раз структура ЭКЮ была зафиксирована в сентябре 1989 г., удельный вес валют в процентах составлял: немецкая марка — 30,1; французский франк — 19,0; фунт стерлингов — 13,0; итальянская лира — 10,0; голландский гульден — 9,4: бельгийский франк — 7,6; испанская песета — 5,3; прочие — 5,45.

В отличие от Ямайской валютной системы, юридически закрепившей демонетизацию золота, ЕВС использовала золото в качестве частичного обеспечения ЭКЮ, объединив 20% официальных золотодолларовых резервов стран-членов.

Режим валютных курсов был основан на совместном «плавании» валют в установленных пределах взаимных колебаний курсов (± 2,25% от центрального курса, для Италии — 6% с учетом нестабильности ее валютно-экономического положения). С августа 1993 г. пределы колебаний были временно расширены до ± 15%.

В ЕВС осуществлялось межгосударственное региональное валютное регулирование через Европейский валютный институт (до 1994 г. — Европейский фонд валютного сотрудничества), который предоставлял центральным банкам кратко- и среднесрочные кредиты для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией.

С 1 января 1999 г. осуществлен официальный переход Европейского Союза к единой валюте — евро, хотя фактически новые денежные знаки (евробанкноты и монеты) вошли в обращение в 2002 г.

К формированию единого валютного союза Европа движется уже в течение длительного времени. Первый этап этого процесса начался в 1990 г. с либерализации движения капитала. Второй этап — создание в 1994 г. во Франкфурте-на-Майне Европейского центрального банка. В соответствии с договором, подписанным в Маастрихте, третий этап становления валютного союза начался с 1 января 1999 г.

С этой даты обменные курсы национальных валют стран ЕС по отношению к евро и между собой зафиксированы по взаимной договоренности и без права отзыва. Европейский центральный банк в настоящее время проводит единую денежную и кредитную политику.

Третий этап создания валютного союза характеризуется трехлетним переходным периодом.

В соответствии с договором, подписанным в Маастрихте, основными требованиями для допуска стран к участию в ЕВС являются следующие:

— государственный долг не должен превышать 60% ВВП:

— дефицит государственного бюджета — не более 3% ВВП;

— обеспечение установленных в ЕС пределов колебаний взаимных валютных курсов (+15%);

— ежегодный рост цен не выше чем 1,5 % сверх среднего уровня инфляции в трех наиболее приоритетно развивающихся странах ЕС;

— средний размер процентных ставок не выше 2% сверх среднего уровня ставок в этих же странах.