Роль золота как инструмента инвестиции

Устранение отмеченных "узких мест" становится наиболее актуальной задачей монетарных властей в наступившем году.

Привлеченные средства:

Прошлый год ознаменовался преодолением последствий дестабилизации золотовалютной системы (в середине 2006 года), приведшей к замедлению роста золотовалютных ресурсов.

Темп прироста привлеченных средств в 2006 году составил 42 процента в номинальном и 28 процентов в реальном выражении. [135]

В 2006 году восстановились сверхвысокие темпы роста одного из основных источников привлеченных средств банков - счетов и депозитов населения (58 процентов в номинальном и 42 в реальном выражении). [136]

Интенсивное расширение депозитов населения обуславливалось действием двух факторов - высокой динамикой реальных располагаемых доходов населения (2006 г. - 108,9 процента) и введением в действие системы обязательного страхования вкладов. [137]

Привлечение банками средств нерезидентов вышло на новый рекордный уровень. За 2006 год объем иностранных пассивов вырос на 15,0 миллиарда долларов, что почти втрое превышает прирост 2007 года. Основная причина расширения притока средств нерезидентов - увеличение доступности внешних ресурсов под влиянием неоднократного повышения российского суверенного рейтинга. [138]

Пересмотр суверенного рейтинга позитивно сказался и на рейтингах российских кредитных организаций. Как следствие, крупные российские банки получили возможность привлекать средства на зарубежных рынках с минимальным спрэдом к ставкам развитых рынков.

Новой тенденцией прошлого года стал масштабный приток средств нерезидентов на депозиты и другие срочные счета в российских банках. Только по счетам юридическим лиц приток составил 6,9 миллиарда долларов против 1,7 в 2007 году. [139]

Это закономерно, поскольку в условиях повышающихся кредитных рейтингов депозиты в крупных российских банках становятся все более привлекательными для зарубежных участников. При приемлемом уровне надежности эти инструменты обеспечивают вдвое-втрое более высокую доходность по сравнению с банковскими депозитами на рынках развитых стран. [140]

Размещение еврооблигаций по-прежнему занимало значимое, хотя и более скромное, чем ранее, место в притоке средств из-за рубежа (5,8 миллиарда долларов против 3,7 в 2007 году).

При этом если в 2007 году максимальный срок составлял 7 лет, то в 2006-м российскими банками было размещено несколько 10-летних займов, а один из выпусков еврооблигаций Внешторгбанка был размещен на 30 лет.

Заметно оживилась динамика средств на счетах и депозитах предприятий. Темпы их расширения достигли 42 процентов в номинальном и 28 процентов в реальном выражении (против 26 и 13 процентов в 2007 году). Их динамика обеспечила треть прироста всех привлеченных средств банков. [141]

В прошедшем году продолжилась тенденция дедолларизации счетов и депозитов клиентов банков. Доля валютных депозитов населения в коммерческих банках снизилась с 36 до 31 процента. Аналогичные изменения произошли с валютной структурой счетов и депозитов предприятий.

Процессы дедолларизации связаны с сохранением низкой и неустойчивой динамики курсов доллара и евро к рублю.

Сохранилась многолетняя тенденция удлинения сроков привлекаемых депозитов. Так, по коммерческим банкам средний срок вырос с 12 до 14 месяцев, доля депозитов свыше года увеличилась с 31 до 37 процентов.

Становление среднего класса в России позволяет наблюдать резкие изменения в поведении потребителя из-за доступности потребительских кредитов и роста располагаемого дохода.