Фондовый рынок, его функции, инфраструктурные участники

Сегодня необходимыми составными инфраструктуры фондового рынка являются торговые, регистрационные сети, расчетно-клиринговые и депозитарные системы, а также системы правового и информационного обеспечения рынка.

Основой торговых систем, на биржевом и внебиржевом рынках выступают биржи и торгово-информационные системы, которые организовывают заключение соглашений между участниками рынка на регулярной и благоустроенной основе.

Фондовая биржа - организация, которая создается без цели получения прибыли и занимается исключительно организацией заключения соглашений купли и продажи ценных бумаг и их производных.

Торгово-информационная система (ТИС) – юридическое лицо, осуществляющее деятельность по организации торговли на внебиржевом рынке и владеющее либо управляющее электронной торгово-информационной сетью либо иной системой средств, дающих возможность обмена предложениями купли и продажи ценных бумаг.

Регистрационную сеть образовывают регистраторы — субъекты предпринимательской деятельности, для которых ведение реестра является исключительным видом деятельности, и эмитенты ценных бумаг, которые имеют право вести реестр собственников ценных бумаг в соответствии с действующим законодательством.

Депозитарий ценных бумаг — юридическое лицо, которое проводит исключительно депозитарную деятельность и может осуществлять клиринг и расчеты по соглашениям относительно ценных бумаг. Клиринговый депозитарий — депозитарий, который получил разрешение Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку на осуществление клиринга относительно операций с ценными бумагами. Депозитарий создается в форме открытого акционерного общества, участниками которого являются не менее чем десять хранителей, который осуществляет исключительно депозитарную деятельность.

Клиринг и расчеты по соглашениям относительно ценных бумаг на отечественном рынке осуществляются исключительно депозитариями, которые обеспечивают поставку ценных бумаг на счета хранителей в депозитарии с одновременной оплатой денежных средств на счетах хранителей. Для осуществления клиринга и расчетов по соглашениям относительно ценных бумаг депозитарий может получить соответствующее разрешение. Взаиморасчеты по соглашениям относительно ценных бумаг осуществляются на основе расчетных документов, предоставленных сторонами соответственно договорам, которые предусматривают переход права собственности на ценные бумаги, или информации, предоставленной фондовыми биржами и организационно оформленным внебиржевым рынком. Клиринговый депозитарий для выполнения денежных расчетов по соглашениям относительно ценных бумаг обязан пользоваться услугами, которые предоставляют расчетные банки в соответствии с соответствующим договором.

Депозитарная деятельность — это предоставление услуг по хранению ценных бумаг независимо от формы их выпуска, открытие и ведение счетов в ценных бумагах, обслуживание операций на этих счетах (включая клиринг и расчеты по соглашениям относительно ценных бумаг) и обслуживание операций эмитента относительно выпущенных им ценных бумаг. Обслуживание обращения государственных ценных бумаг, в том числе депозитарную деятельность относительно этих бумаг, осуществляет Национальный банк Украины.

Депозитарный учет ценных бумаг могут осуществлять хранители для собственников ценных бумаг и депозитарии для хранителей и эмитентов. Хранителями ценных бумаг могут выступать коммерческие банки, которые имеют разрешение на осуществление деятельности по выпуску и обращению ценных бумаг, и торговцы ценными бумагами при наличии соответствующего разрешения. В уставном фонде хранителя часть другого хранителя или торговца ценными бумагами, инвестиционной компании, страховой компании и другого институционального инвестора не может превышать 5%.

Инфраструктурным участником фондового рынка является также и государство. Оно может выступать как эмитентом, так и инвестором, также осуществляет государственное регулирование фондового рынка.

Расчётно-клиринговые центры и аудиторские фирмы также выступают инфраструктурными участниками фондового рынка.

Итак, под фондовым рынком — в широком понимании — понимают такой раздел финансового рынка, на котором за незначительное время создаются необходимые условия и происходят быстрая мобилизация, эффективное перераспределение и рациональное размещение финансовых ресурсов в социально-экономическом пространстве государства с учетом интересов и потребностей общества путем осуществления эмиссий ценных бумаг разными эмитентами. Функции фондового рынка можно разделить на общие, характерные для всех рынков, и специализированные. Сегодня необходимыми составными инфраструктуры фондового рынка являются торговые, регистрационные сети, расчетно-клиринговые и депозитарные системы, а также системы правового и информационного обеспечения рынка.