Открытая валютная позиция
Открытая валютная позиция — это несовпадение требований (активов) и обязательств (пассивов) в иностранной валюте для участника валютного рынка (банка, компании).
Позиция бывает длинной (long position) и короткой (short position).
Длинная позиция означает превышение требований в иностранной валюте над обязательствами и обозначается знаком плюс « + ».
Короткая позиция означает превышение обязательств в иностранной валюте над требованиями и обозначается знаком минус «-».
Например, при покупке банком 1 млн. долларов США за немецкие марки по курсу 1.5500 создается длинная позиция на сумму 1 млн. долларов и короткая на сумму 1.550.000 марок. Эти позиции могут быть выражены в виде записи:
+ 1.000.000 USD - 1.550.000 DEM
В самом общем виде с точки зрения бухгалтерского баланса создание открытой позиции можно изобразить в виде последовательных операций (при этом мы абстрагируемся от множества деталей).
1) Создание банка и открытие клиентом расчетного счета в долларах США:
Табл. 10
|
Активы |
Пассивы |
|
Корсчет НОСТРО 1.000 USD Здание 1.000.000 RUR |
Счет клиента 1.000 USD Уст. фонд 1.000.000 RUR |
Здесь налицо совпадение активов и пассивов (требований и обязательств) по суммам валют.
2) Продажа 1000 долларов за немецкие марки по курсу 1.5550 со спекулятивными целями:
Табл. 11
|
Активы |
Пассивы |
|
Корсчет НОСТРО 1.555 DEM Здание 1.000.000 RUR |
Счет клиента 1.000 USD Уст. фонд 1.000.000 RUR |
Продав имевшиеся в его распоряжении клиентские 1000 долларов и купив немецкие марки, банк создал открытую позицию. Мы видим, что теперь налицо несовпадение активов и пассивов по суммам валют: превышение активов над пассивами (длинная позиция) на сумму 1.555 немецких марок и превышение пассивов над активами (короткая позиция) на сумму в 1.000 долларов.
Любая открытая валютная позиция означает подверженность риску (risk exposure) изменения валютных курсов и имеет следствием возможные прибыли или убытки.
Обычно для удобства открытая валютная позиция учитывается в базовой валюте, например: по нескольким конверсионным операциям типа доллар/немецкая марка банк имеет общую длинную позицию в 6 млн. долларов. Этот принцип применим для определения общей кумулятивной открытой позиции банка в долларовом эквиваленте по конверсионным операциям с разными валютами. Степень риска для банка в данном случае будет выглядеть следующим образом:
Табл. 12
|
Валютная конверсия |
Длинная позиция |
Короткая позиция |
Курс |
|
USD/DEM |
+ 1.000.000 USD |
- 1.534.500 DEM |
1.5345 |
|
GBP/USD |
+ 2.000.000 GBP |
- 3.126.000 USD |
1.5630 |
|
USD/CHF |
+ 1.927.500 CHF |
- 1.500.000 USD |
1.2850 |
|
USD/JPY |
+ 1.000.000 USD |
- 99.780.000 JPY |
99.78 |
|
USD/RUR |
+4.155.000.000 RUR |
- 1.000.000 USD |
4155.0 |
|
Общая долларовая по |
зиция - 3.626.000 USD |