Планирование денежных потоков

характеризует разницу (сальдо) между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени. Чистый денежный является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.

Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в части отдельных видов деятельности и обеспечения постоянной платежеспособности предприятии на всех этапах планового периода.

План ДДС разрабатывается на предстоящий год по месяцам, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предприятии в следующей последовательности.

На I этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия, так как ряд результативных показателей этого плана служит исходной предпосылкой разработки других его составных частей.

На II этапе разрабатываются плановые показатели денежных потоков инвестиционной деятельности (с учетом денежного потока по операционной деятельности).

На III этапе рассчитываются денежные потоки финансовой деятельности предприятия, которая призвана обеспечить источники внешнего финансирования операционной и инвестиционной деятельности в плановом периоде.

На IV этапе прогнозируются валовой и чистый денежный потоки, а также динамика остатков денежных средств по предприятию в целом.

Первый этап

Прогнозирование поступления и использования денежных средств

по операционной деятельности предприятия осуществляется двумя способами:

· Исходя из планируемого объема реализации продукции (прямой метод);

· Исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли (косвенный метод);

При планировании денежных потоков по операционной деятельности учитывается влияние таких показателей, как «прирост текущих пассивов», учитываемый в поступлении денежных средств, и «прирост текущих активов», учитываемый в затратах.

Необходимость расчета показателей прироста текущих активов и прироста текущих пассивов в финансовом планировании обусловлена тем, что при разработке плана ДДС эти показатели рассматриваются соответственно как расходование денежных средств на создание запасов сырья, материалов в увязке с объемом реализации продукции (прирост текущих активов) и как дополнительные источники финансовых ресурсов в виде кредиторской задолженности (прирост текущих пассивов).

Расчет плановой суммы чистого денежного потока осуществляется по следующей формуле:

ЧДПпл = ПДСпл – РДСпл,

ЧДПпл – плановая сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде;

ПДСпл – плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции;

РДСпл – плановая сумма расходования денежных средств предприятия.

Второй этап

Прогнозирование поступления и использования денежных средств

по инвестиционной деятельности предприятия основой для расчета являются:

1. Программа реального инвестирования, характеризующая объем вложения денежных средств в части отдельных осуществляемых или намечаемых к реализации инвестиционных проектов.

2. Проектируемый к формированию портфель долгосрочных финансовых инвестиций.

3. Предполагаемая сумма поступления денежных средств от реализации основных средств, нематериальных активов. В основу этого расчета должен быть положен план их обновления.

4. Планируемый размер инвестиционной прибыли в виде дивидендов и процентов к получению.

Расчеты обобщаются в рамках позиций, предусмотренных стандартом отчета о движении средств предприятия по инвестиционной деятельности.