Сущность финансовой устойчивости и факторы, ее определяющие

Таким образом, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов и управления ими, которое диктуется требованиями рынка и потребностями развития организации.

Финансовая устойчивость представляет собой такое финансовое и экономическое состояние организации, при котором платежеспособность сохраняет устойчивую тенденцию, т. е. постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала находится в пределах, обеспечивающих эту платежеспособность [14, с. 22].

Понятие финансовая устойчивость организации и платежеспособность тесно связаны и некоторыми авторами отождествляются.

Так, Абрютина М.С., Грачев В.В. подчеркивают, что «финансовая устойчивость организации — есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность .». Они также отмечают, что главным признаком финансовой устойчивости «… является наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени». Вместе с тем, как уже было отмечено выше, хотя понятия «финансовая устойчивость» и «платежеспособность» близки, но они все же не являются тождественными.

Русак Н.А. и Русак В.А., считают, что к категории «финансовая устойчивость» ближе «перспективная платежеспособность». В учетно-аналитической практике США, в частности, и ряда других стран понятие «финансовая устойчивость» заменяется понятием «долгосрочная платежеспособность». Текущая же платежеспособность (ликвидность) выступает внешним признаком финансовой устойчивости, это отмечают такие авторы, как Артеменко В.Г., Беллендир М.В., Ефимова О.П. и др. Последняя взаимосвязь, кроме всего прочего, объясняется также очевидной связью данных характеристик во временном разрезе.

Общепризнанной точкой зрения в отношении понятия «платежеспособность» является то, что это необходимое условие устойчивости организации, но оно не является достаточным. Достаточным условием, на наш взгляд, выступает наличие финансовых ресурсов, необходимых для развития торговой деятельности.

В современной экономической литературе до сих пор нет единого мнения по поводу определения понятия «финансовая устойчивость» организации. Рассмотрим, какой же смысл в него вкладывают некоторые авторы методик.

Например, одни авторы финансовую устойчивость организации увязывают с общей финансовой структурой хозяйствующего субъекта, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Этой популярной точки зрения придерживаются Барнгольц С.Б., Бланк Н.А., Ковалев В.В., Патров В.В. и ряд других авторов. Соотношение собственных и заемных средств, как отмечают названные авторы, характеризует финансовую устойчивость на длительный период. Верно то, что увеличение доли собственного капитала в источниках средств организации способствует укреплению финансовой устойчивости, и наоборот.

Такие авторы, как Маркарьян А.Я., Герасименко Г.П. подчеркивают, что «запас источников собственных средств — это запас финансовой устойчивости организации при том условии, что его собственные средства больше заемных» [15, с.53].

По мнению других авторов (Белолипецкий В.Г., Докучаев ЕС, Малышев Ю.М., Мансуров Т.А. и др.) основа финансовой устойчивости организации заключается в его способности обеспечить свои запасы и затраты соответствующими источниками финансовых ресурсов, то есть это не что иное, как наличие собственных средств в достаточных размерах для финансирования торговой деятельности. Оставшаяся непокрытой собственными средствами величина оборотных активов, не находящаяся в материальной форме, соответственно должна покрываться краткосрочными обязательствами организации, что отвечает общепринятым требованиям и, при прочих равных условиях, означает платежеспособность организации [15, с.53].