В условиях роста вопрос капитализации может стать более острым.

Согласно нашим оценкам, в ближайшие годы российский банковский сектор может расти темпами порядка 15-20% в год. Для обеспечения устойчивости такого роста одной консолидации может оказаться недостаточно. В период кризиса 2009 года банки оказались способными оставаться «на плаву» в основном за счет предоставления капитала 2-ого уровня; в то же время капитал 1-ого уровня у многих из них остается на низком уровне. При такой низкой капитализации не исключено, что многие российские банки не смогут быстро приспособиться к новым реалиям посткризисного развития. Консолидация сможет снять остроту этих проблем для ряда банков, но на наш взгляд одним из основных источников роста капитализации сектора в будущем будет выход банков на рынки капитала. Новые размещения акций и облигаций банками повысят их открытость, что опять же должно способствовать снижению рисков в банковской системе и повышению ее устойчивости.