Стратегические аспекты разработки модели управления внеоборотными активами фирмы

Для осуществления данных мероприятий предлагается выбрать вариант финансирования: фирма может использовать 50% собственных средств и 50% - заемных, то есть приобретение оборудования для цеха №11 будет осуществляться за счет собственных средств – 1200 тыс. руб., а строительство корпуса № 116 – за счет собственных – 1300 тыс. руб., и заемных – 2500 тыс. руб.

Заемные средства можно получить по кредитному договору на один год по ставке, равной 20%, или лизингу. Погашение кредита предполагается равными долями - ежеквартально. Лизинговая компания предлагает два варианта условий по договору лизинга. Расчеты проводит лизингополучатель, то есть фирма ОАО «Завод Старт», объект основных средств находится на балансе лизингодателя (лизинговой компании). Необходимо сравнить предложенные варианты финансирования и выбрать наиболее выгодный.

Под лизингом понимается вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Лизинговая сделка - совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга. Предмет лизинга - любые неупотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое используется для предпринимательской деятельности.

Финансирование на условиях лизинга имеет ряд существенных преимуществ, а именно: возможность долгосрочного финансирования; возможность осуществлять лизинговые платежи из доходов, полученных от эксплуатации арендуемого имущества; лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции, таким образом, уменьшая облагаемую базу по налогу на прибыль; если предприятие является плательщиком НДС, то уплаченный в лизинговых платежах налог подлежит возмещению из бюджета; возможность применения амортизации с коэффициентом не выше "3" (п. 7 ст. 259 НК РФ), которая значительно снижает стоимость приобретенного имущества к моменту передачи его в собственность клиента после завершения договора лизинга. Применение ускоренной амортизации объекта лизинга позволяет снизить облагаемую базу по налогу на прибыль и налогу на имущество; сохранение собственных средств для увеличения объема оборотных средств в связи с ростом объемов производства либо наличие возможности привлечь кредитный ресурс на увеличение оборотных средств, так как обязательства по договору лизинга не увеличивают общий объем кредиторской задолженности лизингополучателя, но только в случае если объект лизинга учитывается на балансе лизингодателя.

Важной особенностью лизинговых операций является то, что предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя во время всего срока действия лизингового договора

Право владения и пользования предметом лизинга переходит к лизингополучателю в полном объеме в момент его получения, если договором лизинга не предусмотрено иное. Одновременно к нему переходит и риск случайной гибели или случайной порчи арендованного имущества, если иное не предусмотрено договором финансовой аренды (ст. 669 ГК РФ).

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя (п. 1 ст. 28 Закона о лизинге).