Управление наличными денежными средствами организации

Движение наличных денежных средств и высоколиквидных заменителей денег необходимо анализировать отдельно от других видов денежных потоков. Обязательно анализируются направления использования денежных средств (см. здесь вопрос №7).

Определение минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности направлено на установление нижнего предела остатка необходимых денежных средств в национальной и иностранной валютах (в процессе расчетов иностранная валюта пересчитывается по определенному курсу в национальную).

Расчет минимально необходимой суммы денежных активов (без учета их резерва в форме краткосрочных финансовых вложений) основывается на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям, в частности, на объеме расходования денежных средств по этим операциям в предстоящем периоде.

Выявление диапазона колебаний остатка денежных активов (ДА) по отдельным этапам предстоящего периода основывается на итоговых показателях плана поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных месяцев (по годовому плану) или декад (по квартальному плану). Диапазон колебаний остатка ДА выражается при этом по отношению к минимальному и среднему их показателю в предстоящем периоде.

Минимальная потребность в денежных активах может быть определена по формуле:

ДАmin = ПРДА / ОДА, где:

ДАmin – минимальная потребность ДА для текущего или предстоящего периода;

ПРДА - предполагаемый платёжный расход наличными средствами;

ОДА – фактическая оборачиваемость денежных активов в разах в аналогичном по сроку отчётном периоде;

Пример: расход ДА за истекший период составил 30000 у. е.;

фактический оборот составил при этом 24 раза.

следовательно ДАmin составляет 1250 у. е. (30000 / 24).

ДАmin может быть определён и через учёт остатка на конец предыдущего периода:

ДАmin = ОДАкп + (ПРДАП – ФРДАИ) / ФОДАИ, где:

ОДАкп – остаток ДА на конец истекшего периода;

ПРДАП - планируемый расход денежных активов в предстоящем периоде;

ФРДАИ – фактический расход денежных активов в истекшем периоде;

ФОДАИ – фактический оборот ДА в истекшем периоде.

Управление денежными активами начинается, как обычно, с анализа расходов и остатков их по месяцам истекшего периода (года). При этом выявляются показатели минимального, максимального и среднемесячного расхода.

Затем составляется помесячный план предстоящих расходов ДА на следующий год

(с возможной корректировкой фактических показателей истекшего года).

Полученные плановые показатели по расходованию наличных денежных средств согласовываются с финансирующим банком.

В зарубежных странах есть и другие методики прогноза необходимости денежных средств (в том числе без учёта остатков на конец истекшего периода, то есть с нулевым остатком и 100-процентной надеждой на бесперебойное получение денежных средств в любом количестве под банковский процент). В практике зарубежного финансового менеджмента применяются и более сложные модели определения минимального, оптимального, максимального и среднего остатков ДА, которые используются в случаях, если в связи с неопределенностью предстоящих платежей план поступления и расходования денежных средств не может быть разработан в помесячном или подекадном разрезе.

Корректировка потока платежей с целью уменьшения максимальной и средней потребности в остатках денежных активов осуществляется путем его оперативного регулирования (переноса срока отдельных платежей по заблаговременному согласованию с контрагентами).

На первом этапе регулируются декадные сроки расходования денежных средств (в увязке с их поступлениями), что позволяет минимизировать остатки денежных активов в рамках каждого месяца. Критерием оптимальности этого этапа регулирования потока платежей выступает минимальный размер среднеквадратического отклонения остатка денежных активов предприятия от среднего их значения.