Анализ финансовой независимости и устойчивости деятельности организации

Организация считается финансово независимой в части финансирования запасов, т.е. в финансировании своей текущей деятельности, если доля собственных источников в финансировании запасов составляет от 60 до 80% (Кобзап изменяется в пределах от 0,6 до 0,8). Для торговых организаций и организаций системы потребительской кооперации - рекомендуемое значение более 50% (более 0,5).

Особое значение этот показатель имеет при оценке кредитоспособности организации. Так, если его значение меньше нормативного, то организация считается некредитоспособной, нессудозаемной. И наоборот.

Общий же вывод о финансовой независимости (зависимости) организации формируется по результатам анализа показателей коэффициента автономии и доли собственных оборотных средств в формировании запасов.

Финансово независимой организация признается только в том случае, если фактические значения этих двух показателей (коэффициент автономии и доля собственных оборотных средств в формировании запасов) отвечают рекомендуемым.

Финансовая устойчивость

организации характеризуется уровнем обеспеченности ее деятельности источниками финансирования длительного использования (собственных и долгосрочных привлеченных средств). Иначе говоря, финансовая устойчивость показывает, в какой степени финансирование деятельности организации стабильно обеспечено на долгосрочную перспективу. Экономическая интерпретация основных показателей финансовой устойчивости заключается в следующем.

Коэффициент финансовой устойчивости организации в целом (Ку) определяется долей долгосрочных источников финансирования в валюте баланса и рассчитывается по формуле:

Ку = Перманентный капитал / Всего источников организации

Если долгосрочные обязательства в организации отсутствуют (раздел IV Баланса равен 0), то рекомендуемое значение этого показателя может приниматься на уровне коэффициента автономии.

Строго регламентированного значения этого показателя не существует, но, учитывая вышесказанное, его значение не может опускаться ниже значения коэффициента автономии. При наличии долгосрочных обязательств значение коэффициента финансовой устойчивости должно быть существенно выше 0,6 (при условии, что коэффициент автономии должен быть выше 0,6).

Финансовая устойчивость текущей деятельности организации (Фу).

Организация признается финансово устойчивой, если размер ее запасов меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов [ф. № 1; стр.210 < (стр.490 + + стр.640 + стр.650 - стр.244 + стр.590 - стр. 190 - стр.230 + + стр.610)].

Экономический смысл этого показателя заключается в том, что организация считается финансово устойчивой в части формирования запасов в случае, если сумма собственных оборотных средств (наличие собственных оборотных средств) и краткосрочных займов и кредитов больше размера запасов.

Чем меньше величины запасов (ф. № 1; стр.210) в сравнении с суммой краткосрочных займов и кредитов, тем выше финансовая устойчивость предприятия в части финансирования запасов.

Разница чистых активов и уставного капитала (Ча-Ук) рассчитывается по формуле:

Ча-Ук = (стр.300 - стр.244 - стр.590 - стр.450 - стр.690 + + стр.640 + стр.650) - (стр.410) > 0.

Экономический смысл данного показателя состоит в том, что, сопоставляя размер чистых активов (Ча) и реального собственного капитала (ф. № 1; стр.300 - стр.244 - стр.590 - стр.690 + стр.640 + стр.650) с размером уставного капитала (ф. № 1; стр.410), определяют, формировались ли фонды в организации, и получала ли она в результате своей деятельности прибыль.

Если разница между чистыми активами и уставным капиталом отрицательна, то можно говорить об убыточной деятельности организации, следовательно, о ее финансовой неустойчивости. В этом случае организация обязана объявить об уменьшении размера уставного капитала (Закон "Об акционерных обществах" п.4, ст.35.) до уровня собственного реального капитала.

В том случае если же величина реального собственного капитала является отрицательной величиной, что видно уже в балансе (итог раздела III Баланса), то об уменьшении уставного капитала речи быть не может, и в этом случае организация может быть объявлена банкротом.

В этом случае акционерное общество не имеет права принимать решение о выплате дивидендов, как и в том случае, если стоимость чистых активов может оказаться меньше указанной величины после выплаты дивидендов.

Значение этого показателя важно еще и потому, что на его основе определяется балансовая стоимость акций.

Тип и вид финансовой стабильности

организации определяется размером колеблемости коэффициентов, характеризующих ликвидность, и финансовую независимость организации, а также характером тенденции их изменения.

Если размеры абсолютного роста и темпы прироста значений этих показателей - величины положительные и приблизительно равные, то деятельность организации можно признать финансово стабильно растущей.