Инвестиционные фонды

Инвестиционный фонд (инвестиционная компания) – в этом качестве признается юридическое лицо, которое создается в форме акционерного общества и осуществляет деятельность по привлечению денежных средств посредством выпуска и открытого размещения собственных акций с целью последующего диверсифицированного инвестирования привлеченных средств в ценные бумаги.

В зависимости от взаимоотношений с акционерами инвестиционные фонды делятся на: взаимные фонды – открытый инвестиционный фонд и инвестиционную компанию – закрытый инвестиционный фонд. Акционерами инвестиционного фонда могут быть любые юридические и физические лица. Все акции инвестиционного фонда являются именными.

Инвестиционный фонд имеет право на:

- Участие в управлении акционерными обществами, акции которых входят в портфель ценных бумаг данного инвестиционного фонда;

- Заключение договора с управляющими об управлении портфелем ценных бумаг;

- Установление, изменение и прекращение отношений инвестиционного фонда со всеми иными лицами, в том числе заключение договора с регистратором и катодианом;

- Требование и получение от управляющего инвестиционным фондом по любым вопросам осуществления деятельности, связанной с управлением портфелем ценных бумаг инвестиционного фонда.

Инвестиционным фондам запрещено:

- Выпускать иные виды ценных бумаг, кроме акций;

- Привлекать заемные средства от банков на срок, превышающий шесть месяцев, в размере более десяти процентов стоимости чистых активов инвестиционного фонда;

- Устанавливать ильные ограничения в приобретении контрольного пакета акций;

- Предоставлять займы любым способом;

- Продавать принадлежащие ему ценные бумаги на условиях обязательной их обратной покупки (операция РЕПО).

Наиболее важное ограничение инвестиционного фонда заключается в том, что фонд практически отстранен от оперативной деятельности в управлении собственным портфелем ценных бумаг. Вся деятельность по управлению портфелем ценных бумаг возлагается на управляющего инвестиционным фондом.

Управляющий инвестиционным фондом – юридическое лицо, осуществляющая профессиональную деятельность по управлению портфелем ценных бумаг и действующее на основании заключенного с инвестиционным фондом договора о его управлении. Банки, за исключением инвестиционных, не вправе осуществлять функции управляющего.

Основой пассивных операций инвестиционных компаний являются вырученные денежные средства от реализации собственных ценных бумаг, акционерный капитал, резервный фонд, недвижимость компании.

Активные операции инвестиционных компаний специфичны и отличаются от подобных операций других кредитно-финансовых институтов. Основные денежные средства, вырученные от продажи собственных акций, инвестиционные компании обоих типов вкладывают в акции различных корпораций и компаний. 80% активов инвестиционных компаний составляют акции, а в последние годы, кроме того, они вкладывают средства и в облигации корпораций. Существует специализация вложений: одни компании концентрируют свои инвестиции в обыкновенных акциях, другие - в привилегированных, третьи - в облигациях. Помимо этого, существует отраслевая специализация, когда компании приобретают ценные бумаги, например, только железнодорожных компаний или машиностроительных, автомобильных, электронных корпораций.

Кредитные товарищества.

Кредитное товарищество – юридическое лицо, не являющееся банком, образованное в целях кредитования и обслуживания своих участков, осуществляющее свою деятельность на основании лицензии Национального банка на проведение ссудных и других видов банковских операций, определенных настоящим положением. Кредитное товарищество является коммерческой организацией, создается и осуществляет деятельность в таких организационно-правовых формах, как закрытое акционерное общество и товарищество с ограниченной ответственностью. Участниками кредитного товарищества могут быть физические и юридические лица, за исключением органов представительной, исполнительной и судебной власти, государственных предприятий и организаций, более 50% уставного капитала которых принадлежит государству, а также юридических лиц, имеющих статус компании, зарегистрированных в оффшорной зоне в соответствии с законодательством государства его регистрации.