Анализ структуры капитала ОАО "Самарский резервуарный завод"
С учетом теории структуры капитала, рассмотренной в предыдущей главе, перейдем к изучению практики структуры капитала и ее оптимизации на основе объекта исследования.
Для начала проанализируем динамику и структуру источников капитала, представленную в таблице 2.1 [18].
Таблица 2.1
Анализ динамики и структуры источников капитала в 2009 году
|
Источник капитала |
Наличие средств, тыс.руб. |
Структура средств, % | ||||
|
на начало периода |
на конец периода |
измене-ние |
на начало периода |
на конец периода |
измене-ние | |
|
Собственный капитал |
59 313 |
-120 140 |
-179 453 |
2,7% |
-4,4% |
-7,1% |
|
Заемный капитал |
2 130 800 |
2 841 488 |
710 688 |
97,3% |
104,4% |
7,1% |
|
Итого |
2 190 113 |
2 721 348 |
531 235 |
100,0% |
100,0% |
- |
Из представленной таблицы видно, что наибольшую долю в структуре источников капитала предприятия составляют заемные средства, величина которых на начало 2009 года превысила величину собственных средств в 35,9 раз. На конец 2009 года величина собственного капитала приобрела отрицательное значение, таким образом, вся деятельность предприятия финансировалась за счет внешних источников финансирования, за счет которых также был покрыт недостаток собственного капитала. Такая структура свидетельствует о чрезвычайно высокой зависимости предприятия от кредиторов. В то же время отмечается отрицательная тенденция увеличения доли заемного капитала в структуре источников вплоть до полного финансирования деятельности за их счет.
Далее следует более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, а также выяснить причины изменения отдельных его составляющих и дать оценку этих изменений. Динамика структуры собственного капитала представлена в таблице 2.2 [18].
Анализ приведенных данных показывает, что отрицательное значение показателя собственный капитал было обусловлено высоким значением непокрытых убытков, полученных по итогам 2009 года. Такая высокая величина убытков превысила величину уставного, резервного, добавочного капитала, что вызвало полную зависимость предприятия от внешних источников финансирования. При этом величины уставного, резервного, добавочного капиталов в абсолютном значении не изменились.
Таблица 2.2
Динамика структуры собственного капитала
|
Источник капитала |
Наличие средств, тыс.руб. |
Структура средств, % | ||||
|
на начало периода |
на конец периода |
измене-ние |
на начало периода |
на конец периода |
измене-ние | |
|
Уставный капитал |
47 262 |
47 262 |
0 |
79,7% |
-71,3% |
-151,0% |
|
Резервный капитал |
4 242 |
4 242 |
0 |
7,2% |
-6,4% |
-13,6% |
|
Добавочный капитал |
2 363 |
2 363 |
0 |
4,0% |
-3,6% |
-7,5% |
|
Нераспределен-ная прибыль |
5 446 |
-120 140 |
-125 586 |
9,2% |
181,3% |
172,1% |
|
Итого |
59 313 |
-66 273 |
-125 586 |
100,0% |
100,0% |
0,0% |