Методика расчетов величины налоговых платежей предприятия в ходе составления финансового плана (форма 2).

В окончательно виде структура дополнительного финансирования выглядит следующим образом:

Краткосрочные займы - 26.60 тыс. грн.

26.60 тыс. грн.

53.20 тыс. грн.

106.40 тыс. грн.

На завершающей стадии процесса планирования производится расчет основных финансовых коэффициентов и их сравнение с аналогичными показателями текущего периода и средними по отрасли. Такое сравнение проведено в табл. 3.6.

Таблица 3.6. Финансовые показатели компании "Скиф-3"

Финансовый показатель	2002	2003	Средний по отрасли
Коэффициент текущей ликвидности	3.19	3.06	4.2
Оборачиваемость ТМС (циклы)	4.22	4.22	9.0
Средний период погашения дебиторской задолженности (дни)	40.76	40.76	36.0
Оборачиваемость активов (циклы)	1.48	1.48	1.8
Отношение долга к капиталу	52.41%	50.93%	40.0%
Прибыльность продаж	4.58%	4.50%	5.0%
RОА	9.79%	9.79%	9.0%
RОЕ	14.82%	14.07%	15.0%

Как видно из результатов анализа таблицы, предприятие имеет достаточно высокие показатели прибыльности. В то же время, показатели оборачиваемости существенно хуже. Такой вывод не должен носить формальный характер. Финансовый менеджер должен задать себе вопрос, к чему приведет улучшение позиции предприятия в части оборачиваемости. Такую оценку сделать нетрудно. Попытаемся оценить эффект того, что предприятие сможет улучшить оборачиваемость дебиторской задолженности и снизить период оборачиваемости до среднего по отрасли значения, т.е. до 36 дней. Рассчитаем, какой объем дебиторской задолженности должен соответствовать такому показателю оборачиваемости:

3,300

----------- = 325.5 тыс. грн.

(365/36)

Объем дебиторской задолженности в балансе предприятия составляет 368.5 тыс. грн. Таким образом, если предприятие улучшит оборачиваемость дебиторской задолженности до уровня средней по отрасли, то это избавит ее от необходимости искать дополнительное финансирование на сумму 43 тыс. грн., что составляет около 40% от общей потребности в дополнительном финансировании.