Пути оптимизации денежных потоков в сельскохозяйственных предприятиях в условиях рыночных отношений
Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия является их оптимизация. Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.
В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного денежного потоков, поскольку и дефицит, и избыток денежных средств отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности.
При дефицитном денежном потоке снижается ликвидность предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.
При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, потеряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном процессе.
Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде разрабатываются мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.
Мероприятия по ускорению привлечения денежных средств:
1. обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке;
2. сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям;
3. увеличение размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет;
4. ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;
5. использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности;
6. задолженности (учета векселей, факторинга, форфейтинга).
Мероприятия по замедлению выплат денежных средств:
1. увеличение по согласованности с поставщиком сроков предоставления предприятию товарного кредита;
2. использование флоута (периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов;
3. приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга;
4. реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные.
Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.
Мероприятия по увеличению положительного денежного потока:
1. дополнительная эмиссия акций;
2. дополнительный выпуск облигационного займа;
3. привлечение долгосрочных кредитов;
3. привлечение стратегических инвесторов;
4. продажа части долгосрочных финансовых вложений;
5. продажа и сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств.
Мероприятия по сокращению отрицательного денежного потока:
1. снижение суммы постоянных издержек предприятия;
2. сокращение объема реальных инвестиций;
3. сокращение объема финансовых инвестиций;
4. передача в муниципальную собственность объектов соцкульбыта.
Способы оптимизации избыточного денежного потока связаны в основном с активизацией инвестиционной деятельности предприятия, направленной:
- на досрочное погашение долгосрочных кредитов банков;
- увеличение объема реальных инвестиций;
- увеличение объема финансовых инвестиций.
Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности.
Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.
Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:
1.снижения суммы постоянных издержек предприятия;