Основы управления портфелем ценных бумаг

Определенным образом подобранная совокупность ценных бумаг, принадлежащих инвестору, называется портфелем ценных бумаг.

Классификация портфелей ценных бумаг:

Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля – получение роста стоимости портфеля вместе с получением дивидендов.

Портфель дохода ориентирован на получения высокого текущего дохода из процентных и дивидендных выплат.

Кроме вышеназванных, имеются портфели смешанных источников доходов - портфели роста и доходов: сбалансированные и двойного назначения.

Типы портфелей можно классифицировать следующим образом:

· по характеру формирования – консервативные, агрессивные, умеренно-консервативные, умеренно-агрессивные, бессистемные;

· по виду ценных бумаг – однородные, разнородные;

· по срокам действия, погашения. получения дохода – кратко- и

· долгосрочные;

· по отраслевой принадлежности – одно- и многоотраслевые;

· по территориальному признаку – местные, региональные, национальные, международные и т.д.

Основные виды рисков операций с ценными бумагами следующие:

· кредитный – риск не возврата вложенных средств инвестора, обычно связан с отказом эмитента платить по своим обязательствам;

· процентный – риск неполучения ожидаемого дохода;

· ликвидности – вероятность потерь из-за снижения цены и оборота по ценным бумагам;

· совокупный – сумма вышеназванных видов рисков.

Под управлением портфелем ценных бумаг понимается применение к совокупности различных видов ценных бумаг определенных методов и технологических возможностей, которые позволяют: сохранить первоначально инвестированные средства;достигнуть максимального уровня дохода;обеспечить инвестиционную направленность портфеля.

Совокупность применяемых к портфелю методов и технических возможностей представляет способ управления портфелем ценных бумаг.

Известны два основных способа управления портфелем ценных бумаг: активный и пассивный.

Активный способ управления портфелем ценных бумаг характеризуется применением следующих методов:

1) выбор определенных видов ценных бумаг;

2) определение сроков покупки, продажи, получения доходов;

3) свопинг (ротация);

4) обеспечение величины дохода.

Пассивный способ управления портфелем ценных бумаг осуществляется с применением следующих методов:

1) диверсификация;

2) эталонный способ;

3) сохранение портфеля.

Вопросы для самопроверки

1. Что такое портфель ценных бумаг?

2. Каким образом классифицируются типы портфелей ценных бумаг?

3. Что такое управление портфелем ценных бумаг?

4. Какие существуют методы управления портфелем ценных бумаг?

5. Дайте характеристику пассивного метода управления портфелем ценных бумаг.

6. Дайте характеристику пассивного метода управления портфелем ценных бумаг.

7. С какими целями инвестор может формировать портфель ценных бумаг?

8. Что такое риск на рынке ценных бумаг?

9. Как классифицируются виды рисков на рынке ценных бумаг?

10. Что такое совокупный риск на рынке ценных бумаг?