Структура рынка ценных бумаг

Существуют следующие методы размещения ценных бумаг на первичном рынке: подписка на ценные бумаги, аукцион, коммерческий конкурс, инвестиционные торги, распределение среди акционеров, конвертация.

Внебиржевой (неорганизованный) оборот ценных бумаг совершается вне фондовой биржи, и этот рынок ценных бумаг обеспечивает перемещение значительных объемов высокорискованных ценных бумаг между инвесторами, формирование крупных пакетов акций путем взаимодействия рынка мелких продавцов и крупных покупателей, осуществление крупных адресных сделок.

Вторичный рынок ценных бумаг – часть рынка ценных бумаг, на котором осуществляется большинство операций с ценными бумагами кроме первичного размещения. Вторичный рынок ценных бумаг может быть биржевым и внебиржевым.

Фондовая биржа как профессиональный участник рынка - организатор торговли на рынке ценных бумаг, непосредственно способствует заключению сделок гражданско-правового характера между другими профессиональными участниками – членами фондовой биржи.

Фондовые биржи позволяют обеспечить концентрацию спроса и предложения ценных бумаг и, как следствие, определение их рыночной цены.

Главные принципы биржевой деятельности: личное доверие между брокером и клиентом, гласность, регулирование работы на основе твердых формальных и неформальных правил.

Основные статьи доходов фондовой биржи: комиссионное вознаграждение, взимаемое с участников торгов с каждой совершенной сделки, взносы членов биржи (вступительные, ежегодные, целевые), плата за листинг.

Котировка – объявление цен фактических сделок за период, обычно биржевой день, в биржевом бюллетене (котировальном листе). Листинг – включение ценных бумаг в котировальный лист; в листинг включаются ценные бумаги эмитентов, отвечающих требованиям биржи к финансовому положению, обороту его ценных бумаг и т.д. Делистинг – исключение ценных бумаг из котировального списка биржи,

Цена спроса – цена товара, предлагаемая покупателем, цена предложения – цена, предлагаемая продавцом, цена сделки – фактическая цена конкретной сделки, цена открытия – цена первой сделки биржевого дня, цена закрытия – цена последней сделки биржевого дня, спрэд – разница между максимальной и минимальной ценой, тренд – направление динамики/движения цен (на повышение/понижение).

Для допуска к торговле на бирже ценные бумаги должны пройти процедуру листинга – включения в биржевой список. За сделки по таким ценным бумагам биржа несёт ответственность с точки зрения их законности и надёжности.

Каждая биржа самостоятельно определяет порядок, правила и регулярность торгов, их механизм. Фондовую биржевую торговлю могут осуществлять не только фондовые биржи, но секции ценных бумаг и фондовые отделы валютных, товарных и товарно-сырьевых бирж. Крупнейшие фондовые биржи в мире: Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская.

Организация биржевой деятельности включает:

1) оформление и регистрацию заявок на покупку-продажу;

2) введение заявок с систему электронных торгов;

3) автоматизированное исполнение заявок при совпадении цен;

4) регистрация сделок;

5) оформление договоров по сделкам;

6) разрешение споров по сделкам, расчетам, оформлению прав собственности.

Посредниками при заключении сделок являются участники биржевых торгов - брокеры, дилеры и биржевые маклеры.

Биржевые маклеры специализируются на торговле определёнными акциями. Их задача – выполнить заказы брокеров, которые не могут быть выполнены сразу, а также поддерживать «честную торговлю» – плавное изменение курса акций путём покупки или продажи акций за свой счёт.