Рейтинг ПИФов за 2009
Так как подводить итоги 2010 года пока еще рано, он только на исходе. Я хотела бы осветить результаты 2009 года.
Доходные пайки
Наиболее удачным 2009 год оказался для пайщиков фондов акций и ПИФов смешанных инвестиций с преобладанием акций в портфеле, что объясняется более чем двукратным ростом фондового рынка
Абсолютным лидером по приросту стоимости паев стал аутсайдер 2008 г. — небольшой (СЧА — 4,8 млн руб.) интервальный фонд акций «Денежкин камень» под управлением УК «Инвестстрой» (+326%). Но этот рост не покрыл прошлые потери пайщиков, по итогам двух лет фонд показывает убытки в 39%.
Среди фондов с объемом активов под управлением свыше 10 млн руб. лучшим был фонд акций второго эшелона «Арсагера — акции 6.4» (+309%). По словам зам. председателя правления УК «Арсагера» Алексея Астапова, в конце 2008 г. в фонде сделали ставку на акции строительных и девелоперских компаний (ЛСР, ПИК), которые за год подорожали почти на 340%, а также компаний потребительского сектора: ГК «Черкизово» (+528%) и «Синергия» (+296%). На фоне опережающего роста акций электроэнергетических и телекоммуникационных компаний стоимость паев большинства фондов, инвестирующих в эти отрасли, подскочила на 100-300% (см. документ на www.vedomosti.ru).
Лучшие среди ПИФов облигаций — «ВТБ — фонд облигаций плюс» (65,6%) и «Тройка диалог — рискованные облигации» (64,4%), в портфелях которых в течение 2009 года доля акций составляла до 20%. Среди облигаций их управляющие выбирали длинные бумаги. По словам портфельного управляющего УК «Тройка диалог» Владимира Потапова, наибольший доход фонду принесли облигации АИЖК, «Магнита», «Пятерочки», «Системы», «Газпром нефти», а также акции МТС и «префы» Сбербанка.
Кто отстал
Но даже в такой удачный год 11 ПИФов принесли вкладчикам убытки. Восемь из них, к примеру «Высокорискованные (бросовые) облигации», «Аметист», «Ак барс — консервативный», «РФЦ-накопительный», — фонды с дефолтными облигациями в портфелях. Прошлым летом ФСФР обязала ПИФы переоценить их по нулевой стоимости. Убытки «КИТ фортис — фонд облигаций второго эшелона» (-11,72%) гендиректор УК Владимир Кириллов объясняет большим оттоком средств в весенний интервал, из-за чего управляющим пришлось продавать бумаги по низким ценам, а также переоценкой. А в УК «Конфедерация» сообщили, что смешанный фонд «Квартальный» (-2,4%) практически не управлялся последние месяцы и сейчас передается другой УК.
В двойном размере
Впрочем, высокие доходы 2009 г. не позволили большинству фондов покрыть убытки, понесенные пайщиками в 2008 г. По итогам двух лет работы среди 336 ПИФов с активами свыше 10 млн руб., работавших на начало 2008 г., лишь 56 смогли показать прирост стоимости паев. Причем лидировали тут ПИФы, которые, имея свободные средства, смогли купить во второй половине 2008 г. после обвала на фондовом рынке длинные облигации по очень низким ценам.
Лучший результат за два года показал смешанный фонд «Агора — фонд сбережений» под управлением компании «Портфельные инвестиции» (+71,7%). По словам гендиректора УК Глеба Грунина, в портфеле этого фонда давно не было акций, а многие облигации из него к осени 2008 г. погасились, на вырученные средства были куплены длинные бонды с высоким потенциалом роста цен (в частности, АИЖК-10). Паи «БКС — фонд национальных облигаций» выросли в цене за два года на 50,8%, а «ВТБ — фонд казначейский» — на 35,2%. По мнению директора по управлению активами УК «ВТБ управление активами» Сергея Дюдина, этому способствовал перевод активов в облигации первого и второго эшелона с максимально длинным сроком погашения («Москва», РЖД, «Газпром нефть», «Желдорипотека», ТД «Копейка», «Соллерс» и др.).
Наибольшие убытки по итогам двух лет (-70,9%) — у пайщиков смешанного фонда «Максвелл капитал». Стоимость его паев в 2008 г. снизилась на 83,6%. Отыграть потери более 80% за год практически нереально, считает управляющий УК «Максвелл капитал менеджмент» Георгий Ельцов.
Не смог отыграть потери 2008 г. (-83,9%) и фонд «Открытие-энергетика», убытки которого за два года составили 61,6%. Акции энергокомпаний падали на протяжении 2007-2008 гг., а к концу 2008 г. подешевели почти вчетверо и до сих пор не компенсировали это падение, сходная динамика и в фонде, говорит управляющий активами УК «Открытие» Владислав Яниковский.