Характерные особенности финансовых инвестиций (вложений)

По прогнозам ФСФР России в 2005 г. на фондовом рынке только начнет раз­виваться сектор коммерческих бумаг, российских депозитарных расписок на ино­странные ценные бумаги, облигаций международных финансовых организаций. Предполагают, что это расширит перечень финансовых активов, в которые инве­сторы могут вкладывать свои денежные средства.

Состояние российского рынка акций и корпоративных облигаций характери­зуют данные, приведенные в табл. 12.2 и 12.3.[71]

Таблица 12.2

Динамика ключевых параметров развития рынка акций в России

На начало года	Количество эмитентов на бирже, ед.	Количество акций, котиру­емых на бирже, ед.	Капитализация рынка акций, $млрд.	Капитализация рынка акций к ВВП, %
1998	-	-	132	31,6
1999	-	-	18	13,7
2000	134	178	54	30,7
2001	196	286	44	17,2
2002	207	313	83	27,6
2003	218	333	115	33,8
07.2003	141	200	163	43,0

Таблица 12.3

Динамика корпоративных облигаций на фондовом рынке России

На начало года	Количество эмитентов	Количество торгуемых бумаг, ед.	Общий объем размещений по номиналу, млн. руб.	Количество первичных размещений, ед.	Объем первичных размещений, млн. руб.
2001	31	11	38922,0	54	28650
2002	64	62	34655,0	84	28193
2003	105	97	108933,9	78	56544
07.2003	84	58	131497,9	35	19829

Из табл. 12.2 следует, что после финансового кризиса (август 1998 г.) рынок акций восстанавливается медленно. Не растет количество эмитентов, акциями которых торгуют на фондовых биржах. Остается низкой ликвидность акций (за исключением ценных бумаг акционерных обществ топливно-энергетического комплекса). Положительным аспектом является восстановление капитализации рынка акций и даже превышение уровня предкризисного 1997 г.

Рынок корпоративных облигаций является относительно молодым и активно развивающимся. Здесь происходит быстрое увеличение объемов размещения об­лигаций и количества эмитентов. Несмотря на интенсивное развитие, рынок кор­поративных облигаций служит в основном для краткосрочного привлечения де­нежных ресурсов. Как и другие сегменты фондового рынка, он пока не может стать надежным источником долгосрочных инвестиций в реальный сектор эко­номики. Итак, ситуация на финансовом рынке выглядит неоднозначно. Влияние фондового рынка на экономику России пока незначительно. Привлеченные на финансовом рынке средства по-прежнему занимают очень низкую долю в струк­туре источников финансирования инвестиций в основной капитал: порядка 4-5% — кредиты банков и 0,4-0,5% — средства от выпуска акций и корпоратив­ных облигаций. Большая часть граждан России предпочитает хранить свои сбе­режения во вкладах Сбербанка РФ или в иностранной валюте, что не способству­ет активизации инвестиционного процесса в стране.